Собственность: два пакета по 50% внутри контура USM и новая граница раскрытия

Уставный капитал ПАО «МегаФон» состоит из 620 млн обыкновенных акций номиналом 0,1 рубля; привилегированных акций нет. На 31 декабря 2024 года акции не обращались на организованных торгах. Аудированная отчетность прямо называла двух владельцев: ООО «АФ Телеком Холдинг» — 50% и его стопроцентного владельца ООО «ЮэСэМ Телеком» — еще 50%.

Та же отчетность называла конечным контролирующим лицом обеих компаний ООО «ХК ЮэСэМ». При этом документ оговаривал, что холдинг принадлежит группе участников, ни один из которых не обладает полномочиями управлять деятельностью холдинга или группы по своему усмотрению и для собственной выгоды. Поэтому открытый документ подтверждает корпоративный контроль ООО «ХК ЮэСэМ», но не дает основания приписывать единоличный контроль конкретному физическому лицу.

В годовом отчете за 2025 год структура изменилась не обязательно экономически, а информационно: компания сообщила, что состав акционеров не раскрывается на основании пункта 6 статьи 30.1 закона о рынке ценных бумаг и постановления Правительства № 1102. Отчет подтверждает, что акции по-прежнему не торговались, но не повторяет имена двух владельцев. Последнюю известную структуру нельзя автоматически переносить на 31 декабря 2025 года без актуального реестра.

Постановление № 1102 разрешает эмитентам ограничить состав и объем раскрытия, если публикация может привести к санкциям. В перечень входят сведения об акционерах, контролирующих их лицах, связанных сторонах и дочерних организациях. Использование этой возможности законно само по себе и не доказывает смену собственника; одновременно оно снижает внешнюю проверяемость контроля и связанных сделок.

После IPO 2012 года МегаФон имел публичных миноритариев и двух крупных акционерных центров — AF Telecom и TeliaSonera. Последующие выкуп и делистинг вернули весь капитал в частный непубличный контур. История объясняет, почему нынешний эмитент облигаций продолжает публиковать финансовую отчетность, но его акции не дают рынку механизм ежедневного ценового и акционерного контроля.