История денег: прибыль в России растет, но дивиденды владельцу ограничены

Уставный капитал АО «Райффайзенбанк» составляет 36 711 260 000 рублей и не менялся с 13 января 2009 года. Это номинал размещенных акций, а не собственные средства по нормативам, не накопленная прибыль и не рыночная цена бизнеса.

Публикуемая форма Банка России показывает прибыль российского банка 141,051 млрд рублей за 2022 год, 125,356 млрд за 2023 год в сравнительной колонке и 138,873 млрд рублей за 2024 год. В первом квартале 2025 года прибыль снизилась до 1,582 млрд рублей против 32,486 млрд годом ранее. Отдельный квартал нельзя экстраполировать на год без учета резервов, ставок, валютных операций и судебных расходов.

Высокая прибыль после 2022 года не была свободным денежным потоком австрийскому собственнику. RBI еще в отчете за 2022 год сообщала, что российская прибыль укрепляет капитал дочернего банка, но недоступна группе из-за запрета дивидендных платежей. Указ Президента РФ № 95 установил специальный порядок исполнения крупных обязательств перед кредиторами из недружественных государств через рублевые счета типа «С»; конкретный дивидендный платеж может также зависеть от разрешений и иных актов.

RBI выплачивала дивиденды собственным акционерам — например, 1,25 евро на акцию за 2023 год и 1,10 евро за 2024 год, — но группа заявляла, что решение опирается на капитал без России. Эти выплаты RBI нельзя называть дивидендами, полученными от АО «Райффайзенбанк».

В 2025 году RBI объясняла доход российского бизнеса высокими ставками: банк почти прекратил новое кредитование, не начислял клиентам проценты по части депозитов для сокращения остатков и размещал активы в Банке России по средней ставке около 19%. Прямо доказаны прибыль по РСБУ, номинальный капитал и ограничения доступности прибыли. Не доказаны полный запрет любого дивиденда без исключений, тайный вывод всей прибыли, бюджетное финансирование прибыли или равенство российского результата денежному доходу RBI.