Авито был создан в 2007 году Йонасом Нордландером и Филипом Энгельбертом. Ранний капитал поступал от основателей и международных инвесторов. Первичное сообщение Kinnevik фиксирует совместное основание проекта и последующие раунды, а также объединение с российскими OLX и Slando в 2013 году, после которого Naspers стал акционером.
В 2015 году Naspers увеличил долю с 17,4% до 67,9%. Kinnevik продал 31% за $846 млн; вся компания была оценена в $2,7 млрд, включая около $240 млн денежных средств. Это была продажа акций существующих владельцев, а не равная по размеру инвестиция в операционную компанию. Позднее Prosus консолидировал Авито и к продаже 2022 года имел эффективный интерес 99%.
Перед выходом Prosus бизнес был прибыльным. Раскрытие продавца указывает на 31 марта 2022 года чистые активы группы $1,3799 млрд и относимую к ней прибыль $160,3 млн. По РСБУ ООО «КЕХ еКоммерц» в 2023 году получило 100,9 млрд рублей выручки и 39,3 млрд рублей чистой прибыли; в марте 2024 года участники распределили 11,4 млрд рублей дивидендов. Групповые доллары Prosus и РСБУ российского ООО относятся к разным периодам и периметрам.
Покупка 2022 года за 151 млрд рублей была профинансирована собственными и заемными средствами покупателя. Поэтому история денег после сделки включает не только операционную прибыль, но и обслуживание acquisition debt. Публичный пакет не показывает, выплачивались ли дивиденды для погашения кредита, какие общества были заемщиками и поручителями и как передача 50% РСХБ повлияла на долг.
Стороны рассматривают возможность выхода Авито на публичные рынки. Это намерение не является решением об IPO и не дает оценки компании. Для инвестора нужны аудированная консолидация, чистый долг, денежный поток, сегментная выручка и политика связанных сторон.
В 2015 году Naspers увеличил долю с 17,4% до 67,9%. Kinnevik продал 31% за $846 млн; вся компания была оценена в $2,7 млрд, включая около $240 млн денежных средств. Это была продажа акций существующих владельцев, а не равная по размеру инвестиция в операционную компанию. Позднее Prosus консолидировал Авито и к продаже 2022 года имел эффективный интерес 99%.
Перед выходом Prosus бизнес был прибыльным. Раскрытие продавца указывает на 31 марта 2022 года чистые активы группы $1,3799 млрд и относимую к ней прибыль $160,3 млн. По РСБУ ООО «КЕХ еКоммерц» в 2023 году получило 100,9 млрд рублей выручки и 39,3 млрд рублей чистой прибыли; в марте 2024 года участники распределили 11,4 млрд рублей дивидендов. Групповые доллары Prosus и РСБУ российского ООО относятся к разным периодам и периметрам.
Покупка 2022 года за 151 млрд рублей была профинансирована собственными и заемными средствами покупателя. Поэтому история денег после сделки включает не только операционную прибыль, но и обслуживание acquisition debt. Публичный пакет не показывает, выплачивались ли дивиденды для погашения кредита, какие общества были заемщиками и поручителями и как передача 50% РСХБ повлияла на долг.
Стороны рассматривают возможность выхода Авито на публичные рынки. Это намерение не является решением об IPO и не дает оценки компании. Для инвестора нужны аудированная консолидация, чистый долг, денежный поток, сегментная выручка и политика связанных сторон.
Ключевые выводы
- Kinnevik участвовал в основании Авито и продал в 2015 году 31% Naspers за $846 млн при оценке капитала компании $2,7 млрд.high
- На 31 марта 2022 года Prosus раскрыл по группе Авито чистые активы $1,3799 млрд и относимую прибыль $160,3 млн.high
- ООО «КЕХ еКоммерц» за 2023 год показало 100,9 млрд рублей выручки и 39,3 млрд рублей чистой прибыли и в марте 2024 года выплатило 11,4 млрд рублей дивидендов.high
- Стороны публично рассматривают выход на рынки капитала, но параметры, срок и оценка возможного размещения не определены.high
Источники
- Kinnevik sells its entire interest in Avito for a cash consideration of USD 846 million2015-10-23 · Kinnevik
- Disposal of Avito Group2022-10-14 · Naspers / Prosus
- Годовая выручка основного юрлица Avito по РСБУ превысила 100 млрд рублей2024-04-02 · Интерфакс по бухгалтерской отчетности ООО «КЕХ еКоммерц»
- Компания под управлением группы РСХБ стала владельцем 50% акций холдинговой компании Авито2025-04-24 · Авито / РСХБ / Kismet Capital Group
Вопросы компании
- Опубликуйте аудированную консолидированную отчетность группы за 2022–2025 годы и перечень обществ периметра.
- Раскройте валовой и чистый долг, аренду, ставки, обеспечение, ковенанты и календарь погашений на 21 июля 2026 года.
- Какая доля покупки 2022 года была профинансирована капиталом Kismet, РСХБ и другими кредиторами?
- Какие дивиденды и иные выплаты получили владельцы группы в 2022–2026 годах и направлялись ли они на обслуживание acquisition debt?
- Сверьте прибыль и денежный поток группы с отчетностью ООО «КЕХ еКоммерц» по РСБУ.
- Какие условия должны быть выполнены для IPO и как будет урегулировано равное владение 50/50?