Контракты и конкуренция: два покупателя дают 57% продаж, а локализация поддерживает доступ к крупным заказам

Консолидированная отчетность ТМХ за 2024 год сообщает о высокой концентрации: на двух основных контрагентов пришлось 57% продаж против 56% годом ранее. Их названия в публичном примечании не приведены. ОАО «РЖД», Москва, метрополитены, ЦППК, ГТЛК и иные покупатели работают через разные договоры и юридические лица, поэтому долю нельзя без документа автоматически приписать двум известным заказчикам.

Крупные сделки часто являются контрактами жизненного цикла. Москва официально раскрывала договор на 768 вагонов метро с обслуживанием 30 лет стоимостью около 131 млрд рублей в ценах 2014 года: поставка финансировалась 15 лет, сервис — 30 лет. Это иллюстрирует, почему полная цена договора не равна выручке одного года и почему сравнение тендеров требует разделить вагон, финансирование, запчасти и техническую готовность.

В 2024 году Москва закупила 288 вагонов «Москва-2024». Для пригородного сообщения ТМХ поставляет ЭП2ДМ, ЭП3Д и «Иволгу»; РЖД заказывали 186 вагонов ЭП2ДМ и ЭП3Д на 2024 год. Эти сообщения подтверждают физические объемы, но не дают полного реестра цен, индексации, авансов и штрафов.

Локализация опирается на собственные инвестиции и государственный капитал. На Демиховском машиностроительном заводе программа стоимостью свыше 1,8 млрд рублей получила 1,45 млрд рублей льготного займа ФРП и создала производство редукторов мощностью до 600 единиц в год. Компания называет электропоезда полностью отечественными, однако независимой проверке подлежат реестр российской промышленной продукции, баллы №719, происхождение электроники, станков и материалов по каждой модели.

Рынок не свободен от конкуренции: в сегментах электропоездов и локомотивов ТМХ соперничает с «Синара — Транспортные машины». В 2021 году СТМ обжаловала условия закупки ЦППК примерно на 395 млрд рублей, считая их ориентированными на «Иволгу». ФАС приостановила первоначальную процедуру, а заказчик отменил ее и объявил новую с разделением на лоты; победа ТМХ в новой процедуре не доказывает сговора.

Судебные дела группы включают договорные требования поставщиков и покупателей, споры по качеству, оплате и закупкам. Само участие АО или дочерней компании в арбитраже не свидетельствует о нарушении. Для вывода о рыночной власти нужны точное определение рынка, доли, взаимозаменяемость, условия допуска, решения ФАС и окончательные судебные акты, а не только размер одного контракта.