Иллертиссен: кредит, поручительства, взыскание €37,2 млн и несостоятельность

Доказательная база

• В ноябре 2021 года банк публично объявил трехлетний инвестиционный кредит R-Pharm Germany на €50 млн для расширения завода в Иллертиссене.confirmed
• Выпуск «Спутника V» на новых линиях в пресс-релизе был обусловлен будущим одобрением EMA, то есть не являлся гарантированным результатом проекта.confirmed
• По опубликованному СМИ пересказу судебного акта по делу А40-91899/2025, суд указал на кредитное соглашение от 8 октября 2021 года и поручительства АО «Р-Фарм» и ООО «Р-Фарм Холдинг».reported-from-published-court-act; official-kad-export-required
• По опубликованному пересказу решения первой инстанции, в пользу правопреемника банка — ООО «Альбиоген» — присуждены суммы, в публикациях суммарно обозначенные как €37,2 млн.reported-from-published-court-act; official-kad-export-required
• По опубликованному пересказу апелляционного акта, 21 апреля 2026 года Девятый арбитражный апелляционный суд оставил решение без изменения; последующее кассационное движение требует ручной проверки карточки.reported-from-published-appellate-act; official-kad-export-required
• Официальный Insolvenzbekanntmachungen подтверждает производство Neu-Ulm IN 100/26 в отношении R-Pharm Germany GmbH и публикации 12.03, 16.03, 04.05 и дважды 30.06.2026; сообщение управляющего указывает на открытие процедуры 1 мая, продолжение производства и поиск инвестора.case-and-publication-dates-confirmed-in-official-register; opening-details-from-insolvency-administrator-release
• Публичные €50 млн и лимит €39 млн, указанный в опубликованном пересказе судебного акта, расходятся.reported-discrepancy; official-kad-export-and-explanation-required

Альтернативные объяснения

• Регуляторный риск: производство «Спутника V» для европейского рынка изначально зависело от одобрения EMA, которого публичный план не мог гарантировать.
• Санкции и российские контрмеры после февраля 2022 года могли нарушить расчеты, поставки, клиентские отношения и возможность финансирования немецкой площадки; это объяснение приводилось в материалах о несостоятельности, но не заменяет финансовый анализ.
• Коммерческий риск: спрос на антиковидные мощности мог снизиться после пика пандемии, а портфель других заказов мог не компенсировать инвестиции.
• Структурирование кредита: разница между €50 млн в пресс-релизе и €39 млн в судебном описании может отражать изменение соглашения, отдельные лимиты, невыбранную часть или разные документы.
• Спор о продаже завода: группа утверждала, что банк не обеспечил продажу актива и заявляла крупное встречное требование; до вступившего в силу решения по этому спору версия остается позицией стороны.
• Несостоятельность заемщика не означает автоматически несостоятельность всей группы: российское АО продолжает работать и имело высокий кредитный рейтинг по состоянию на июль 2025 года.

Источники

1. Карточка и судебные акты по делу А40-91899/20252026-07-20 · Картотека арбитражных дел
2. Райффайзенбанк выдал 50 млн евро R-Pharm Germany для производства вакцин от COVID-192021-11-10 · Райффайзенбанк
3. Арбитражный суд Москвы взыскал с Р-Фарм и Р-Фарм Холдинг 37 млн евро2026-02-25 · Коммерсантъ
4. Суд взыскал с ГК «Р-Фарм» 37,2 млн евро по иску «Райффайзенбанка»2026-02-25 · Vademecum
5. Суд оставил в силе решение по иску Райффайзенбанка к «Р-Фарм»2026-04-23 · ПРАЙМ / РИА Новости
6. «Р-Фарм» и «Райффайзенбанк» пытаются заключить мировое соглашение2025-12-08 · Vademecum
7. Insolvenzverfahren beim Arzneimittelhersteller R-Pharm Germany GmbH eröffnet2026-05-01 · Dictum Media, сообщение управляющего
8. Официальные публикации по R-Pharm Germany GmbH, IN 100/262026-07-20 · Insolvenzbekanntmachungen — Justizportal des Bundes und der Länder

Вопросы компании

• Почему публично объявленная сумма кредита составляла €50 млн, тогда как в деле А40-91899/2025 указан лимит €39 млн? Просим раскрыть договор и изменения к нему.
• Какая сумма кредита была фактически выбрана и на какие капитальные объекты она была направлена?
• Какие линии были введены в эксплуатацию, какие препараты реально выпускались и какова была загрузка завода в 2022–2025 годах?
• Почему обязательства не были погашены к 8 октября 2024 года и какие меры реструктуризации предлагались кредитору?
• На каких условиях Райффайзенбанк уступил требование ООО «Альбиоген» и известно ли группе о конечных бенефициарах цессионария?
• Каков текущий статус дела по требованию R-Pharm International на €337,5 млн к банку и вступил ли в силу итоговый судебный акт?
• Как решение российского суда отражено в отчетности АО «Р-Фарм» и ООО «Р-Фарм Холдинг» за 2025–2026 годы?
• Каков план продажи R-Pharm Germany, размер требований кредиторов и ожидаемое возмещение российским компаниям группы?

Правовая оговорка