Красфарма / Расследование

ПАО Красфарма: 50% капитала вне СМИ-среза при сжатии прибыли

Сочетание (1) статуса ПАО с тикером KFAR и заявлением о листинге при неполном публичном срезе акционеров — два пакета по 25% через московские ООО и ~50% без имён в СМИ-републикации списка аффилированных лиц на 01.01.2026, (2) сжатия бухгалтерского масштаба с пика ~4,1 млрд выручки / ~639 млн прибыли (2021) до ~2,63 млрд / ~70 млн (2024) при сохранении госпитально-ЖНВЛП профиля и плотного контура ЕИС и (3) июньской 2026 года смены участников держателя 25% (ООО «Технология-К»: уход Лилии Иванченко, вход Елены Иванченко и Инны Снижко) может означать либо устойчивую частную структуру с формальным раскрытием через аффилированных лиц, либо сознательное удержание ключевого пакета вне удобного публичного среза при операционной прозрачности завода. Открытые данные подтверждают реквизиты ПАО, ЕИО, лицензии, ряд финансов и два названных 25%-ных пакета, но не устанавливают ни полный реестр акционеров, ни причины обвала прибыли, ни актуальный список аффилированных лиц файлом.

MED-034Предварительный OSINT-материалПроверено: 2026-07-21Источников: 10
Расследование начинается с трёх слоев, которые нельзя смешивать: акционерный контроль ПАО, денежный контур завода и госпитальный продуктовый профиль.

Первый слой — собственность и власть. ПАО формально обязано к раскрытию; на практике удобный публичный срез называет лишь половину капитала — два московских ООО по 25%. «МЛК» прозрачен до Урлапова. «Технология-К» за шесть месяцев 2026 года сменил фигуру Лилии Иванченко на Елену Иванченко и Инну Снижко — сигнал движения в оболочке пакета, не автоматически смена доли в ПАО. Новикова держит операционное кресло с 2009 года; представитель акционеров Шпуров говорит за capex. Реестр молчит в ЕГРЮЛ — нужен регистратор.

Второй слой — деньги и площадка. Пик 2020–2021 (~4+ млрд выручки, сотни миллионов прибыли) сменился 2024 годом с ~2,6 млрд и ~70 млн прибыли. Завод при этом анонсирует 2,5 млрд инвестиций к 2028 и экспортную экспансию. Без аудированной расшифровки нельзя отличить ценовой ЖНВЛП-пресс и перестройку ассортимента от вывода маржи или разовых эффектов. ЕИС на ~2,1 млрд накопительно объясняет госпитальный характер сбыта, но не закрывает P&L.

Третий слой — продукты и доверие. Антибиотики, ПТП, инфузии, лицензии Минпромторга/Росздравнадзора и служба фармаконадзора поддерживают легальный оборот стратегического госпитального поставщика края. 123 КНМ и 235 арбитражей в агрегаторах — повод для выборки актов, не для вывода о системном провале портфеля.

Связующий вопрос — кто держит неназванные ~50% и как смена участников «Технология-К» стыкуется с контролем над заводом при уже видимом сжатии прибыли. Без выписки регистратора, свежего списка аффилированных лиц и файлов БФО 2022–2025 нельзя ни подтвердить, ни опровергнуть тезис о едином частном контролёре всей цепочки.

Промежуточный вывод: промышленный масштаб Красфармы и частичная непрозрачность акционерного контура обосновывают углубленную проверку бенефициаров и причин сжатия прибыли, но открытые источники не доказывают ни уголовный обман по текущему портфелю, ни неплатежеспособность, ни отзыв ключевого портфеля.

Доказательная база

  • Производственным юридическим лицом бренда является ПАО «КРАСФАРМА» (ИНН 2464010490, ОГРН 1022402295112) с адресом в Красноярске, ул. 60 лет Октября, зд. 2.confirmed-by-registry-republications-and-company-site
  • Генеральный директор ПАО — Новикова Н. В. с 01.09.2009; реестр акционеров ведёт АО «ВТБ Регистратор»; акционеры в ЕГРЮЛ не раскрыты.confirmed-by-checko-rusprofile-egrul-republications
  • По списку аффилированных лиц на 01.01.2026 по 25% УК владеют ООО «Технология-К» и ООО «Медикал лизинг-консалтинг»; сведения об остальных 50% в СМИ-срезе не раскрываются.confirmed-by-finmarket-republication-of-affiliate-list; primary-pdf-not-attached
  • Выручка ПАО за 2024 год составила около 2,628 млрд рублей при чистой прибыли около 69,7 млн рублей; за 2021 год — около 4,1 млрд и 639,3 млн соответственно.2021-confirmed-by-checko-companium; 2024-confirmed-by-finmarket-and-rbc-text-card; machine-readable-bfo-not-attached
  • Корпоративный сайт описывает госпитальный портфель (антибиотики, ПТП, инфузии), мощность около 80 млн ед./год, лицензии на производство ЛС и фармдеятельность, площадку в Красноярске.confirmed-by-company-pages; not-audited-grls-map
  • На 21 июля 2026 года полный поименный состав акционеров ПАО «КРАСФАРМА» раскрыт в ЕГРЮЛ, а прибыль 2024 года сопоставима с прибылью 2021 года.unsupported; shareholders-absent-in-egrul; profit-2024-far-below-2021-in-open-republications

Альтернативные объяснения

  • Нераскрытие ~50% в СМИ-срезе могло отражать множество миноритариев ниже порога аффилированности, а не одного скрытого контролёра.
  • Смена участников «Технология-К» в июне 2026 могла быть внутрисемейной/наследовательной перекладкой без изменения контроля над 25% ПАО.
  • Падение прибыли 2021→2024 могло отражать ЖНВЛП-ценообразование, рост себестоимости субстанций и capex, а не вывод средств.
  • Исторический пакет «Газпром»/«Нефтяной дом» (~5%) мог сохраняться как часть «неназненных» 50% без доминирования.
  • Рост выручки 2023→2024 на 14% при низкой прибыли мог означать восстановление объёмов при тонкой марже госпитального сегмента.

Источники

  1. Корпоративный сайт «Красфарма»2026-07-21 · ПАО «Красфарма»
  2. О компании — Красфарма2026-07-21 · ПАО «Красфарма»
  3. Раскрытие информации2026-07-21 · ПАО «Красфарма»
  4. Инвесторам2026-07-21 · ПАО «Красфарма»
  5. ПАО «КРАСФАРМА» — карточка контрагента2026-07-21 · Checko
  6. ПАО «КРАСФАРМА» — карточка компании2026-07-21 · РБК Компании
  7. «Красфарма» намерена инвестировать 2,5 млрд руб.2026-03-25 · Finmarket / Интерфакс
  8. ООО «ТЕХНОЛОГИЯ-К» — карточка контрагента2026-07-21 · Checko
  9. ООО «МЕДИКАЛ ЛИЗИНГ-КОНСАЛТИНГ» — карточка контрагента2026-07-21 · Checko
  10. Государственный реестр лекарственных средств2026-07-21 · Министерство здравоохранения Российской Федерации

Вопросы компании

  • Раскройте актуальный состав акционеров ПАО «КРАСФАРМА» и статус всех обременений акций.
  • Опубликуйте машиночитаемую аудиторскую отчётность за 2021–2025 годы (файл ФНС/БФО с ЭЦП) и сверку с републикациями.
  • Кому принадлежат ~50% УК вне пакетов «Технология-К» и «МЛК», и как это стыкуется со списком аффилированных лиц?
  • Как смена участников ООО «Технология-К» 8 июня 2026 года повлияла на контроль над 25% ПАО?
  • Чем объясняется сжатие прибыли 2021→2024 и каков источник финансирования capex 2,5 млрд к 2028 году?
  • Предоставьте карту действующих РУ с разделением «держатель / производитель / упаковщик» на 21 июля 2026 года.

Правовая оговорка

Материал является OSINT-анализом открытых источников по состоянию на 21 июля 2026 года, а не юридической, инвестиционной, бухгалтерской, медицинской или регуляторной консультацией. Описание ПАО «КРАСФАРМА», долей 25%/25% по СМИ-срезу списка аффилированных лиц и финансовые строки агрегаторов/деловых републикаций документированы корпоративными и реестровыми источниками и не доказывают сами по себе злоупотребление, обман потребителя или неплатежеспособность. Отсутствие полного реестра акционеров в ЕГРЮЛ и в СМИ-срезе не заменяет выписку регистратора и не доказывает сокрытие контроля без первичных документов. Мощности и номенклатура корпоративного сайта не равны выручке РСБУ и не равны сумме контрактов ЕИС. Строки отчетности из агрегаторов и деловых СМИ требуют сверки с машиночитаемым первичным файлом и аудиторским заключением. ПАО «КРАСФАРМА», ООО «Технология-К», ООО «Медикал лизинг-консалтинг», связанные лица, их участники, акционеры, руководители, работники, партнёры, дистрибьюторы и регуляторы вправе предоставить документы и объяснения, способные изменить выводы.