Исходная точка для due diligence — четыре слоя, которые нельзя склеивать в один ИНН или в ярлык «весь Аэрофьюэлз = одно предприятие».
Слой A (эмитент). АО «Аэрофьюэлз» — непубличное АО с УК 156,1 млн рублей, ОКВЭД вспомогательной деятельности воздушного транспорта, филиалами на ключевых узлах и гендиректором Миняйло. Бухгалтерский масштаб (~3,7 млрд выручки / ~7,3 млн прибыли / ССЧ 87 за 2025) при активах ~11,4 млрд — действующий эмиссионный и операционный контур, но не главный торговый оборот бренда.
Слой B (холдинг / UBO). ООО «Аэрофьюэлз Групп» — Спиридоновы 60/40, выручка РСБУ ~54 млн при убытке ~5,7 млн, ССЧ 15. Корпоративный сайт и НКР называют «Групп» периметром, в который входят АО и «ТЗК». МСФО группы (2024): выручка 69,4 млрд, прибыль 6,7 млрд, долг 11,6 млрд.
Слой C (трейдер). ООО «ТЗК Аэрофьюэлз» — ~23,8 млрд / ~253 млн / ССЧ 55; 100% «Групп»; рейтинги ruA− / A.ru; оферент по облигациям АО вместе с «Групп».
Слой D (сеть и аэропорты). Региональные ООО ТЗК (Иркутск, Пермь, Благовещенск и др.) и управляемые аэропортовые активы — отдельные ИНН; новости июля 2026 фиксируют операционную активность сети.
Главный procedural gap — выписка акционеров АО «Аэрофьюэлз». Без неё корпоративное утверждение «АО входит в «Групп»» остаётся сильным рабочим контуром, но не строкой реестра.
Слой A (эмитент). АО «Аэрофьюэлз» — непубличное АО с УК 156,1 млн рублей, ОКВЭД вспомогательной деятельности воздушного транспорта, филиалами на ключевых узлах и гендиректором Миняйло. Бухгалтерский масштаб (~3,7 млрд выручки / ~7,3 млн прибыли / ССЧ 87 за 2025) при активах ~11,4 млрд — действующий эмиссионный и операционный контур, но не главный торговый оборот бренда.
Слой B (холдинг / UBO). ООО «Аэрофьюэлз Групп» — Спиридоновы 60/40, выручка РСБУ ~54 млн при убытке ~5,7 млн, ССЧ 15. Корпоративный сайт и НКР называют «Групп» периметром, в который входят АО и «ТЗК». МСФО группы (2024): выручка 69,4 млрд, прибыль 6,7 млрд, долг 11,6 млрд.
Слой C (трейдер). ООО «ТЗК Аэрофьюэлз» — ~23,8 млрд / ~253 млн / ССЧ 55; 100% «Групп»; рейтинги ruA− / A.ru; оферент по облигациям АО вместе с «Групп».
Слой D (сеть и аэропорты). Региональные ООО ТЗК (Иркутск, Пермь, Благовещенск и др.) и управляемые аэропортовые активы — отдельные ИНН; новости июля 2026 фиксируют операционную активность сети.
Главный procedural gap — выписка акционеров АО «Аэрофьюэлз». Без неё корпоративное утверждение «АО входит в «Групп»» остаётся сильным рабочим контуром, но не строкой реестра.
Доказательная база
- ЕГРЮЛ/карточки: АО «Аэрофьюэлз» (ИНН 7714216826, ОГРН 1037739400764) действует; УК 156 102 000 рублей; гендиректор — Миняйло с 12.12.2018; учредители не раскрыты; реестр — ООО «Московский фондовый центр»; ОКФС 16.high
- ООО «Аэрофьюэлз Групп»: участники Спиридонов В.А. 60% и Спиридонов А.К. 40%; гендиректор Спиридонов В.А.; сайт и НКР относят АО и «ТЗК» к составу группы.high
- ООО «ТЗК Аэрофьюэлз»: «Групп» 100%; выручка ~23,8 млрд, прибыль ~253 млн, ССЧ 55 (2025). АО: ~3,7 млрд / ~7,3 млн / ССЧ 87. НКР МСФО группы 2024: выручка 69,4 млрд.high
- Исторический слой Shell: audit-it — Shell Overseas Investments B.V. среди учредителей до 25.10.2021; AVIA RU — СП «Шелл и Аэрофьюэлз»; сайт/пересказы — выкуп доли Shell группой в 2016.high
- НКР: независимый оператор ~30 ТЗК, ~7% рынка versus ~90% у ВИНК; облигации АО A.ru при оферте «Групп»/«ТЗК»; aerofuels.ru — новости сети июля 2026.high
Альтернативные объяснения
- Фактический контроль бренда осуществляет только ООО «ТЗК Аэрофьюэлз», а АО — «пустая» облигационная оболочка.Частично по выручке: «ТЗК» действительно крупнее АО по РСБУ. Но АО имеет филиалы, лицензии ОПО, роль управляющей организации аэропортовых ООО и активы ~11,4 млрд. Без выписки акционеров и договоров нельзя обнулить операционную роль АО.
- АО «Аэрофьюэлз» и ООО «Аэрофьюэлз Групп» — одно и то же экономическое лицо с разными ИНН «для удобства».Слабо как тождество: разные ЕИО (Миняйло vs Спиридонов), разные РСБУ и ССЧ, разные роли (эмитент/филиалы vs холдинг участников). Связь бренда и адреса — гипотеза группы, не слияние ИНН.
- Низкая прибыль АО (~7,3 млн при 3,7 млрд выручки) означает неплатёжеспособность эмитента облигаций.Слабо без полного долгового среза: рейтинг выпусков A.ru опирается на оферту «Групп»/«ТЗК» и МСФО группы с прибылью 6,7 млрд (2024); РСБУ АО ≠ кредитное качество группы.
- Группа остаётся связанной с Shell как скрытый JV.На срезе 21 июля 2026 года Shell Overseas Investments B.V. снят из учредителей (до 25.10.2021 в историческом срезе); корпоративные и рейтинговые материалы описывают стандарты Shell как наследие 2001–2016, не текущее владение. Полное отсутствие связей требует выписки АО и контрактного аудита.
- Нераскрытие акционеров АО делает вопрос UBO второстепенным относительно раскрытых Спиридоновых в «Групп».Операционный факт для холдинга; для due diligence выписка АО остаётся первичной именно потому, что облигации и филиалы сидят на этом ИНН, а корпоративное «входит в Групп» не заменяет реестр.
Источники
- ЕГРЮЛ/карточка АО «Аэрофьюэлз»: реквизиты, финансы 2025, Миняйло, учредители не раскрыты, ССЧ 872026-07-21 · ФНС России / checko.ru
- audit-it.ru: реквизиты АО; гендиректор Миняйло с 12.12.2018; исторический Shell Overseas Investments B.V.; финансы 2024–20252026-07-21 · audit-it.ru
- ЕГРЮЛ/карточка ООО «Аэрофьюэлз Групп»: Спиридоновы 60/40, финансы 2025, ССЧ 152026-07-21 · ФНС России / checko.ru
- aerofuels.ru / mission.php: сайт бренда; периметр группы; «ТЗК» и АО в составе «Групп»2026-07-21 · aerofuels.ru
- Корпоративные/рейтинговые материалы: вхождение АО и «ТЗК» в «Групп»; наследие стандартов Shell 2001–20162026-07-21 · aerofuels.ru / НКР
- checko.ru: ООО «ТЗК Аэрофьюэлз» — «Групп» 100%, выручка ~23,8 млрд, ССЧ 552026-07-21 · ФНС России / checko.ru
- НКР пресс-релиз 14.11.2025: МСФО группы 2023–2024; рейтинг A.ru; облигации АО; доля рынка ~7%2025-11-14 · ООО «НКР» / ratings.ru
- AVIA RU: ЗАО «Шелл и Аэрофьюэлз» — СП с Shell Aviation2012-01-01 · aviaru.net
- aerofuels.ru: главная страница бренда; новости сети ТЗК июля 20262026-07-21 · aerofuels.ru
Вопросы компании
- АО «Аэрофьюэлз»: выписка реестра акционеров у ООО «Московский фондовый центр» на 21 июля 2026 года.
- ООО «Аэрофьюэлз Групп»: схема владения относительно АО «Аэрофьюэлз» и всех операционных ООО ТЗК.
- ООО «Аэрофьюэлз Групп»: аудированная МСФО за 2025 год и сверка с ориентиром ~73 млрд.
- АО «Аэрофьюэлз»: полный РСБУ 2024–2025 с расшифровкой связанных сторон и роста активов.
- АО / «Групп» / «ТЗК»: структура долга, оферт по облигациям и поручительств на 21 июля 2026 года.
- Периметр группы: официальная ССЧ и ФОТ по каждому ИНН versus медийные ~700.
- Сеть ТЗК: тонны «в крыло» и доля ключевых перевозчиков в выручке 2025.
- Периметр группы: карта аэропортовых активов под управлением и концессий.
Правовая оговорка
Материал подтверждает существование АО «Аэрофьюэлз» (ИНН 7714216826, ОГРН 1037739400764) как юридического контура бренда ГК «АЭРОФЬЮЭЛЗ» (сайт aerofuels.ru) и воспроизводит по карточкам ЕГРЮЛ/агрегаторам сведения об отсутствии раскрытых учредителей в ЕГРЮЛ, о гендиректоре Миняйло, о финансовых показателях РСБУ 2024–2025, о ССЧ 87 за 2025 и о смежных обществах ООО «Аэрофьюэлз Групп» и ООО «ТЗК Аэрофьюэлз». Указание на участников «Групп» (Спиридонов В.А. 60% / Спиридонов А.К. 40%), на 100% «Групп» в «ТЗК» и на вхождение АО в состав группы основано на карточках ЕГРЮЛ, корпоративном сайте и пресс-релизах НКР и не заменяет выписку реестра акционеров АО и документы о бенефициарах эмитента. Исторический слой Shell и рыночная доля ~7% описаны по реестровым следам, корпоративным и рейтинговым материалам. Финансовые величины и занятость приведены по агрегаторам на основе ФНС, НКР (МСФО 2023–2024) и корпоративным материалам и подлежат сверке с первичными формами. Материал не утверждает незаконность текущей деятельности, текущее владение Shell либо тождество АО «Аэрофьюэлз» с периметром «Групп»/«ТЗК»/региональных ООО на 21 июля 2026 года. Сведения актуальны на 21 июля 2026 года.